可行性研究是开展各类工程咨询服务的基础和关键，高质量的可行性研究是提供高质量的工程咨询服务的基本前提。可行性研究的质量不仅直接关系到项目投资决策的质量，而且还会对项目周期其他阶段的工作质量产生直接影响。在推动工程咨询高质量发展的新时代，必须强调突出可行性研究在项目投资决策咨询及引导项目周期全过程工程咨询中的关键核心地位，完善投资项目可行性研究的组织实施，切实提高可行性研究的工作质量。
一、可行性研究的关键作用
准确把握可行性研究的关键作用，首先必须明确可行性研究是针对项目建设必要性、工程可行性、运营有效性、财务合理性、影响持续性和风险可控性等六大方面所开展的一系列研究论证活动，不能将各类性可行性研究活动仅仅理解为编写可行性研究报告。可行性研究报告仅是可行性研究活动的成果表现形式，而且也不能将可行性研究报告理解为可行性研究成果的唯一表现形式。政府核准企业投资项目申请报告、资金申请报告、项目实施方案（包括PPP项目实施方案、通常被称为商业计划书的招商引资项目实施方案，以及其他各种类型的项目、规划及政策实施方案等），都是广义视角可行性研究成果的表现形式，并且遵循可行性研究的通用基本逻辑。可行性研究为项目周期各阶段的活动提出实施计划，对于保证项目周期各阶段的工作质量都发挥着重要作用。但是，作为项目前期研究论证阶段的重要咨询活动，可行性研究的关键核心作用应从以下方面进行把握。
(一）为政府投资项目审批提供依据
1.政府投资决策审批项目类型
政府投资项目实行审批制，可行性研究的相关成果应为政府投资项目决策审批提供依据。政府投资决策审批项目，应为市场不能有效配置资源的社会公益服务、公共基础设施、农业农村、生态环境保护、重大科技进步、社会管理、国家安全等公共领域的项目。政府投资范围实行国家定期评估调整机制，以便不断优化政府投资方向和结构。
实行审批制的政府投资项目，以非经营性项目为主。对于非经营性政府投资项目，主要以政府直接投资方式进行投资。对于确需支持的经营性项目，主要采取政府资本金注入方式进行投资。
2.可行性研究在政府投资项目决策审批中的作用
政府投资应当遵循科学决策、规范管理、注重绩效、公开透明的原则。政府投资应当与经济社会发展水平和财政收支状况相适应。国家加强对政府投资资金的预算约束。政府及其有关部门不得违法违规举借债务筹措投资资金。安排政府投资资金，应当符合推进中央与地方财政事权和支出责任划分改革的有关要求，并平等对待各类投资主体，不得设置歧视性条件。国家通过建立项目库等方式，加强对使用政府投资资金项目的储备。
政府采取直接投资方式、资本金注入方式投资的投资项目，项目单位应当编制项目建议书、可行性研究报告和初步设计，按照政府投资管理权限和规定的程序，报投资主管部门或者其他有关部门审批。项目单位应当加强政府投资项目的前期工作，保证前期工作的深度达到规定的要求，并对项目建议书、可行性研究报告和初步设计以及依法应当附具的其他文件的真实性负责。
政府投资主管部门应根据可行性研究的相关成果，对政府直接投资和资本金注入项目进行审批。可行性研究成果不仅是政府投资项目决策审批的重要依据，同时也是项目批准后进入实施阶段开展后续工作的重要指导性文件。可行性研究对政府投资项目的需求可靠性、工程可行性、运营有效性、财务合理性、影响持续性和风险可控性进行研究，政府投资主管部门对可行性研究报告的批复文件，是开展初步设计、施工图设计等工作的重要依据。
3.政府决策审批项目可行性研究的主要类型及内容要求
政府投资决策审批项目可行性研究有多种成果体现形式，包括政府投资项目建议书、政府直接投资项目可行性研究报告、政府资本金注入项目可行性研究报告，以及对政府投资项目可行性研究报告的咨询评估报告等。审批政府投资项目，既要从政府性资金出资人的角度进行审查，又要从政府公共事务管理者及公共利益代言人的角度，从拟建项目的公共利益及外部影响等角度进行审查，并根据项目前期研究的不同阶段、政府注入资金的性质不同而体现不同的要求。主要内容要求如下：
(1）政府投资项目建议书
项目建议书要对项目建设的必要性、主要建设内容、拟建地点、建设规模、投资匡算、资金筹措、投资风险以及经济社会等影响效果进行初步分析，并附相关文件资料。
(2）政府直接投资项目可行性研究报告
针对非经营性政府直接投资项目的技术经济特点，主要对拟建项目的需求方案、建设方案、运营方案、财务方案及资源、环境、经济、社会等影响效果进行全面分析论证，落实各项建设和运行保障条件，并按照有关规定取得相关许可和审查意见。
(3）政府资本金注入项目可行性研究报告
针对政府资本金注入的经营性项目特点，对影响项目是否可行的各种因素进行全面系统地分析。其研究内容和深度在达到政府直接投资项目可行性研究报告规定要求的同时，还应包括以下内容：①既有项目法人情况或新项目法人的组建方案；②项目资本金出资比例，出资方及其出资数额，以及拟申请以资本金注入方式使用政府预算内投资的额度；③政府出资人代表及其权利义务；④政府出资人代表同意接受政府预算内投资转为其拟持有国有股份的意见；⑤项目建议书批复中要求说明的其他问题。
(4）政府投资项目评估报告
对经济社会发展、社会公众利益有重大影响或者投资规模较大的政府投资项目，投资主管部门或者其他有关部门应当在委托咨询机构开展咨询评估、公众参与、专家评议、风险评估的基础上作出是否批准的决定。
咨询评估机构接受政府相关部门的委托，对项目单位报送的政府投资项目建议书或可行性研究报告进行评估，应遵循可行性研究的基本分析逻辑，从独立第三方的视角，根据委托评估要求，有针对性地开展咨询评估工作，提交咨询评估报告，作为政府投资主管部门审批政府投资项目的重要依据。
(二）为政府审核企业投资项目提供依据
1.政府审核企业投资项目类型
政府相关部门对企业投资项目按照项目性质分别实行核准制、备案制和承诺制进行管理。对于关系国家安全、涉及全国重大生产力布局、战略性资源开发和重大公共利益等项目，实行核准管理。具体项目范围以及核准机关、核准权限依照政府核准的投资项目目录执行。政府核准的投资项目目录由国务院投资主管部门会同国务院有关部门提出，报国务院批准后实施，并根据情况适时调整。未经国务院批准，各部门、各地区不得擅自调整核准目录确定的核准范围和权限。
对于政府核准的投资项目目录以外的项目，实行备案管理，一般按照属地原则进行项目备案，备案机关及其权限由省、自治区、直辖市和计划单列市人民政府规定。对于实行备案制的企业投资项目，条件成熟的实行承诺制管理，以政策性条件引导企业投资，企业进行信用承诺，完善企业投资项目审核制度体系。
2.可行性研究在政府审核企业投资项目中的作用
对于实行核准制、备案制和承诺制的企业投资项目，政府投资管理部门不再审批企业投资项目可行性研究报告。企业办理项目核准手续，应当向核准机关提交项目申请报告（也称项目申请书）。核准机关应当从下列方面对项目进行审查：（1）是否危害经济安全、社会安全、生态安全等国家安全；（2）是否符合相关发展建设规划、技术标准和产业政策；（3）是否合理开发并有效利用资源；（4）是否对重大公共利益产生不利影响。
对于企业投资对外部性具有重大影响的项目，核准机关应委托咨询评估机构对企业报送的项目申请报告进行评估。咨询评估机关应当根据委托评估的任务要求，明确评估重点，有针对性地开展核准评估工作，编制核准评估报告，作为核准机关对企业投资项目进行核准审查的重要依据。
对于实行备案管理的企业投资项目，企业应当在开工建设前通过投资项目在线审批监管平台告知如下备案信息：（1）企业基本情况；（2）项目名称、建设地点、建设规模、建设内容；（3）项目总投资额；（4）项目符合产业政策的声明。企业应当对备案项目信息的真实性负责。
企业投资项目核准机关、备案机关以及依法对项目负有监督管理职责的其他有关部门应当加强事中事后监管，按照谁审批谁监管、谁主管谁监管的原则，落实监管责任，采取在线监测、现场核查等方式，加强对项目实施的监督检查。
对于实行备案制或承诺制的企业投资项目，政府有关部门不要求企业报送针对项目建设必要性、方案可行性及风险可控性等涉及可行性研究的相关研究报告。对于实行核准制的企业投资项目，核准机关要求报送用于核准审查的项目申请报告，是项目可行性研究成果的重要表现形式之一，是核准机关对企业投资项目进行核准审查的重要依据。
3.政府核准项目可行性研究的类型及内容要求
对于实行核准管理的企业投资项目，应当按照国家有关要求编制项目核准申请报告，重点阐述项目的外部性、公共性等事项，包括维护经济安全、合理开发利用资源、保护生态环境、优化重大布局、保障公众利益、防止出现垄断等内容。
对于企业投资项目的核准评估，委托单位应提出评估重点，评估单位应根据委托要求，坚持独立、客观、科学、可靠的原则，对企业报送的核准项目申请报告进行评估。核准咨询评估报告的编写，应体现企业投资项目核准审查的要求，对企业投资项目的公共性及外部性影响，以及是否符合核准条件提出评估意见。
(三）为政府审批专项补助和贴息资金提供依据
1.政府专项补助和贴息资金申请审批项目类型
政府专项补助和贴息资金是对符合条件的地方政府投资项目和企业投资项目给予的建设投资补助，以及使用中长期的投资项目给予的贷利息补贴。建设投资补助和贷贴息均为对拟建项目进行无偿投入的财政预算内资金。
投资补助和贴息资金重点用于市场不能有效配置资源，需要政府支持的经济和社会领域。具体包括：（1）社会公益服务和公共基础设施；（2）农业和农村建设；（3）生态环境保护和修复；（4）重大科技进步专项；（5）社会管理和国家安全领域；（6）符合国家有关规定的其他公共领域。
国家投资管理部门按照宏观调控的要求，根据经济社会发展规划及相关政策要求，严格遵守科学、民主、公开、公正、高效的原则，平等对待各类投资主体，会同相关行业部门统筹安排投资补助和贴息项目。对欠发达地区，特别是革命老区、民族地区、边疆地区和集中连片特殊困难地区的投资项目应当适当倾斜。财政预算内投资补助和贴息项目的安排，应明确项目投资预定目标、实施周期、支持范围、资金安排方式、工作程序、监督管理等内容，并针对不同行业、不同地区、不同性质投资项目的具体情况，确定相应的投资补助、贴息标准，作为各专项投资补助和贴息项目管理的具体依据。投资补助和贴息资金应当用于计划新开工或续建项目，原则上不得用于已完工项目。项目投资补助和贴息金额原则上应当一次性核定，对于已经足额安排的项目，不得重复申请。同一项目原则上不得重复申请不同专项资金。
2.申请专项资金可行性研究的类型及内容要求
申请财政预算内建设投资补助或款贴息资金，应由申请投资补助或者贴息的项目单位提出资金申请报告。资金申请报告的编写，本质上是对地方政府或相关企业申请专项资金是否具有可行性的研究报告，是专项资金申请和使用的实施方案研究，是拟建项目可行性研究成果的表现类型之一，重点从资金使用合理性的角度进行研究，是政府投资主管部门对专项资金进行审批决策的重要依据。
申请建设投资补助或者款贴息资金的项目，项目单位应提交资金申请报告。资金申请报告主要包括以下内容要求：（1）项目单位的基本情况；（2）项目的基本情况，包括在线平台生成的项目代码、建设内容、总投资及资金来源、建设条件落实情况等；（3）项目列入3年滚动投资计划，并通过在线平台完成审批（核准、备案）情况；（4）申请投资补助或者贴息资金的主要理由和政策依据；（5）工作方案或管理办法要求提供的其他内容。项目单位应对所提交的资金申请报告内容的真实性负责。
对于项目单位提交的拟建项目资金申请报告，包括建设投资补助项目资金申请报告，以及款贴息项目资金申请报告，必要时应委托具有资信能力的咨询评估机构进行评估论证，并按委托评估要求编写资金申请报告的咨询评估报告，作为专项资金审批部门进行专项资金审批决策的重要依据。
(四）为政府和社会资本合作项目审批提供依据
1.政府和社会资本合作项目类型
政府和社会资本合作项目，简称PPP项目，是指重点在基础设施和公共服务领域，由政府采用竞争方式选择社会资本方，双方订立协议明确各自的权利和义务，建立利益共享、风险分担、合作共赢且可持续的合作伙伴关系，由成立特殊目的项目公司（SPV）负责项目投资、建设、运营，并通过使用者付费、政府付费、混合付费等方式获得合理收益的基础设施投资项目。
基础设施和公用事业项目采用政府和社会资本合作模式，应当具备以下条件：（1）符合内外资准入等有关法律法规规定；（2）具有公益性、长期性、可经营性，风险可分担；（3）项目建设和运营的标准以及监管要求明确；（4）能够实现物有所值，即与传统政府投资模式相比，社会资本参与能提高公共服务质量和效率，或者有效降低项目全生命周期成本。
2.可行性研究在政府和社会资本合作项目审批中的作用
采用政府和社会资本合作模式进行投资建设和运营的基础设施项目，有政府合作方参与，涉及公共利益，部分项目还需要财政资金参与建设投资及经营期财政补贴，因此需要履行政府审批程序，需要对基础设施项目采用政府和社会资本合作模式的必要性、可行性及合理性进行研究。其研究结论既是政府投资主管部门审批决策、作出是否采用政府和社会资本合作模式决定的依据，也是遴选社会资本方以及签订相关合同文件的重要基础。
3.PPP项目可行性研究的主要类型及内容要求
政府和社会资本合作项目可行性研究主要包括以下类型：（1）对于实行审批制的政府投资项目，项目单位或实施机构报送可行性研究报告，应一并编写PPP项目实施方案；重大基础设施政府投资项目，可根据实际需要编写PPP项目实施方案；（2）对于实行核准制或备案制的企业投资项目，项目单位或实施机构应组织编写并报批PPP项目实施方案。
政府和社会资本合作项目可行性研究应重点关注：在对项目技术经济可行性、资金筹措方案及项目投资效益等进行分析论证的基础上，对PPP项目公司组建方式和社会投资方遴选方式，项目的合作方式，融资结构和回报机制，项目风险分担方案，政府方和社会资本方的各自责任，PPP项目实施监管及绩效评价体系，项目需要签署的主要合同及其核心条款等进行研究。
(五）为企业投资项目决策提供依据
1.企业投资项目类型
企业投资项目是指企业在中国境内投资建设，且不使用政府直接投资或资本金注入的各类固定资产投资项目，包括企业使用自筹资金进行投资建设的项目，以及使用自筹资金并申请使用政府投资补助或款贴息等的建设项目。
2.企业投资项目可行性研究的作用
企业投资项目应从企业自主决策、提高投资效益、规避投资风险的角度，认真做好可行性研究。企业投资项目可行性研究的作用主要体现在以下方面：
(1）企业投资自主决策的依据。可行性研究从需求、建设、运营、财务、影响和风险等方面，针对各个研究模块进行分析研究，为企业提供全面、客观、可靠的项目投资建设必要性、方案可行性及风险可控性研究结论和建议，为企业投资自主决策提供重要依据。
(2）筹措资金和申请款的依据。银行等金融机构通过对企业投资项目可行性研究报告的评估，分析项目产品的市场竞争力、工程技术可靠性、项目盈利能力和还款能力，据此决定是否对项目提供款。
(3）签订合同或协议等的依据。可行性研究的结论是项目单位就项目有关的设计、工程承包、设备供应、原材料供应、产品销售和运输等问题与有关单位签订合同或协议等的依据。
3.可行性研究的主要类型及内容要求
企业投资自主决策项目可行性研究类型主要包括企业投资项目可行性研究报告和商业计划书，其内容要求如下：
(1）可行性研究报告
企业投资可行性研究是对项目产品（服务）的市场需求、资源供应、建设规模、建设方案、资金筹措、盈利能力、外部影响和风险管控等进行分析，判断拟建项目的需求可靠性、工程可行性、运营有效性、财务合理性、影响持续性和风险可控性，提出研究结论和建议。
(2）商业计划书
商业计划书是企业以投资决策和招商融资等为目的，重点分析企业及其拟建项目基本情况、未来发展前景与执行策略的研究论证报告，是针对项目招商实施方案及其可行性的研究成果。其主要内容包括实施单位和项目概述、项目需求分析、建设和运营方案、实施机构和管理团队、商业模式、投融资方案、财务分析、风险管控等。
二、可行性研究工作的组织实施
(一）可行性研究的阶段划分
可行性研究围绕拟建项目的建设必要性、方案可行性和风险可控性等维度，从需求可靠性、工程可行性、运营有效性、财务合理性、影响持续性和风险可控性等不同方面，按照各细分研究模块进行性研究。在实际应用中，不要求对所有项目均应开展面面俱到的研究，也不应要求按照统一的模板编写整齐划一的可行性研究报告，而是要结合可行性研究的不同阶段、研究目的、项目特点等因素，选择适当的研究模块进行组合应用，确定研究成果的呈现形式及内容深度要求，确保可行性研究各模块的实际应用中，能够做到切合实际，不流于形式。
项目周期全过程包括前期研究、施工准备、工程建设、项目运营、总结评价等不同阶段。作为对施工准备及以后各阶段相关活动提供方案依据的前期研究，按照项目决策论证过程分为投资机会研究、初步可行性研究和可行性研究等不同阶段，每个阶段均应按照需求可靠性、工程可行性、运营有效性、财务合理性、影响持续性和风险可控性等六个方面及若干细分的研究模块，结合项目特点进行逐步深化研究，分别为项目投资方向决策、投资方案决策和终投资决策提供依据。
1.投资机会研究
投资机会研究的目的是鉴别投资方向。在此阶段，收集的信息和积累的经验相结合形成投资机会研究结果，包括确定投资行业、产业链上下游、产品类型、市场分层等。研究成果可以是独立的投资机会研究报告，也可以是投资战略规划研究成果的组成部分，通常是对特定地区、特定领域战略规划、投资方向及具体项目投资建议的系统性研究。
投资机会研究的相关成果，为具体项目的初步可行性研究和可行性研究提供投资方向的建议，对具体项目投资机会从需求可靠性、工程可行性、运营有效性、财务合理性、影响持续性和风险可控性等六个方面提供方向性判断。在此阶段，一般不要求进行各模块的深入研究。
2.初步可行性研究
初步可行性研究需要对投资机会研究所提出的拟建项目，从需求可靠性、工程可行性、运营有效性、财务合理性、影响持续性和风险可控性等六个方面及项目所涉及的具体研究模块进行初步研究，对项目建设的必要性、可行性及风险可控性得出初步研究结论，对是否值得开展进一步的可行性研究提出建议。
在初步可行性研究阶段，需要对拟建项目的需求方案、建设方案、运营方案、财务方案、影响效果及风险管控方案所涉及的关键性问题及相关的研究模块，如市场需求、产出方案、项目选址、征地补偿安置方案、技术方案、商业模式、融资方案、环境和生态影响、社会稳定风险等模块进行调查研究，并提出初步解决方案。
初步可行性研究阶段的研究成果可以是项目建议书、初步可行性研究报告或预可行性研究报告。对于政府投资项目，应按照审批制的要求报送初步可行性研究的项目建议书，作为项目投资方案立项决策的重要依据。对于企业投资项目，初步可行性研究报告是拟建项目可行性研究工作的前期成果，作为企业针对拟建项目进行初步决策的依据，并为项目可行性研究奠定基础。
3.可行性研究
可行性研究围绕拟建项目的建设必要性、方案可行性和投资风险等三大维度，从需求可靠性、工程可行性、运营有效性、财务合理性、影响持续性和风险可控性等六个方面，对拟建项目的目标市场、选址方案、技术方案、设备方案、工程方案、实施进度、招标方案、商业模式、生产保障方案、运营服务方案、项目融资方案、资金平衡方案、风险应对方案等进行系统深入研究，从规划依据、政策准入、资源环境、产业及区域经济发展、社会影响、财务盈利能力、偿债能力等领域进行分析评价，研究范围涵盖项目所涉及的所有研究模块，编制完成可行性研究报告，为项目方案优化和投资终决策提供依据，并引导开展施工准备、工程建设、项目运营、绩效管理及总结评价项目周期各环节的相关活动。
在项目可行性研究阶段的实际应用层面，应结合项目实际需要，除针对影响项目建设必要性、可行性及风险性所涉及的所有研究模块开展完整的可行性研究之外，还包括针对项目决策的特定目的，对特定研究模块或若干模块组合开展针对性的可行性研究工作，并形成相应的可行性研究成果，为特定领域的项目审核、投资监管、风险防控等提供依据。
将项目前期研究工作划分为投资机会研究、初步可行性研究和可行性研究等不同阶段，是考虑项目前期研究不断推进、占有项目资料不断丰富、对项目建设必要性、可行性及投资风险的认识不断加深而设定的相对阶段划分，不应机械性地将所有类型项目的前期研究都划分为三个阶段。对于方案特别复杂的拟建项目，应划分为更多的细分阶段，以便不断加深投资项目的前期研究工作，为分阶段决策及终投资决策提供更加针对性的判断依据。对于小型简单项目，可只设置可行性研究阶段，由可行性研究报告代项目建议书或初步可行性研究报告。对于点多面广且方案简单，纳入项目群规划的众多建设项目，可由相关专项规划报告代项目建议书或初步可行性研究报告。对于方案复杂且必须开展初步可行性研究，需要分阶段进行决策判断的拟建项目，不能以项目建议书或初步可行性研究报告代替可行性研究报告。